近期，制冷剂行业头部企业相继发布2025年业绩预告，多家公司净利润同比增幅上限超100%，行业高景气度持续凸显。企业普遍表示，业绩增长主要得益于氟制冷剂价格持续回升、产品产销稳定，同时生产配额管控优化了行业供需格局，为企业盈利提升提供了有力支撑。

　　在全球落实《蒙特利尔议定书》及《基加利修正案》、保护臭氧层的背景下，我国自2024年起推行制冷剂生产配额管控政策，推动行业转型升级。当前行业正处于关键转型阶段，第二代制冷剂（HCFCs）持续削减淘汰，第三代制冷剂（HFCs）仍是市场主流产品，第四代制冷剂受成本、专利等因素制约，暂未成为主流选择。

　　2026年我国制冷剂配额方案延续收紧思路，第二代制冷剂生产配额继续缩减，第三代制冷剂配额总量为79.78万吨，较2025年仅小幅增加5963吨，供给刚性特征显著。其中R32、R134a、R125等主流品种行业集中度较高，生产配额向巨化股份、三美股份、永和股份等头部企业集中，行业逐步形成寡头竞争格局。

　　供给端收缩叠加下游家用空调、汽车空调等领域需求平稳增长，推动制冷剂价格持续上涨。据钢联数据，2025年年初至今，三代制冷剂主流产品价格涨幅达22%～44%；截至2026年1月16日，R32、R125、R134a华东市场价分别为62500元/吨、48000元/吨、56000元/吨，较2025年初分别上涨44%、22%、37%。

　　机构普遍看好行业景气度延续。开源证券、国信证券等机构认为，配额管控下制冷剂供给刚性凸显，其“刚需消费品”属性逐步强化，价格与毛利恢复性上涨趋势有望持续，主流三代制冷剂将维持供需紧平衡，长期仍有较大上行空间。同时，液冷产业发展也将进一步提升氟化液与制冷剂需求，利好行业龙头。

　　巨化股份：预计归母净利润35.4亿元至39.4亿元，同比增长80%至101%

　　三美股份：预计归母净利润19.9亿元至21.5亿元，同比增长155.66%至176.11%

　　永和股份：预计归母净利润5.3亿元至6.3亿元，同比增长110.87%至150.66%

　　“量跌价升”成为龙头企业业绩增长的核心逻辑。以巨化股份为例，2025年公司制冷剂产量57.98万吨、外销量34.30万吨，同比分别下降1.96%、2.83%，但产品均价达39490.23元/吨，同比大增47.55%，推动制冷剂营收135.44亿元，同比增长43.37%，占公司总营收的55.90%。三美股份、永和股份的氟制冷剂、氟碳化学品等主营产品也呈现类似趋势，价格上涨成为驱动营收和利润增长的关键因素。

　　股价层面，行业景气度也传导至资本市场。截至2026年1月28日，巨化股份、三美股份近一年股价涨幅均超60%，东阳光涨幅达132%；2025年氟化工指数区间涨幅达59%，2026年初至今涨幅已达8.44%，产业链整体表现亮眼。

　　作为全球氟化工龙头，巨化股份拥有完整的氟化工产业链，也是国内唯一覆盖第一至四代含氟制冷剂的企业。公司配额优势突出，2026年HCFC-22生产配额3.84万吨，占全国26.30%；HFCs生产配额29.99万吨，占全国同类品种37.58%，均位居行业前列。

　　除制冷剂主业外，公司正前瞻布局含氟新材料，目前已运营两套HFOs（四代制冷剂）生产装置，产能约8000吨/年，计划扩建近5万吨；同时是国内少数实现电子氟化液产业化的企业，相关产品可应用于半导体、新能源汽车、大数据中心等新兴领域，为长期发展注入新动能。

　　三美股份在氟制冷剂、无水氟化氢等领域产能位居行业前列，2026年主要产品生产配额合计12.98万吨。2025年前三季度，公司氟制冷剂、氟发泡剂等主营产品均价同比大幅上涨，推动营收和毛利率同步提升。

　　公司积极推进产业链延伸，福建东莹六氟磷酸锂项目、浙江三美聚全氟乙丙烯及聚偏氟乙烯项目正有序建设，待投产后有望进一步打开业绩增长空间。

　　永和股份构建了从萤石资源到氟碳化学品、含氟高分子材料的完整产业链，2026年HFCs配额达**6.03万吨**。公司依托全产业链优势，实现多点盈利支撑，含氟精细化学品2025年前三季度营收同比大增超**8倍**，核心含氟高分子产品优等品率持续提升。

　　子公司邵武永和多个生产装置已投产或进入试生产阶段，包括年产5万吨AHF、4万吨R32、1万吨HFP及高纯PFA等，随着产能逐步爬坡，将进一步释放效益，助力公司业绩持续增长。

　　近日，一项具有行业里程碑意义的重大能源项目在新疆喀什正式落地并进入稳定运行阶段——全球单体规模最大的光伏直驱热泵集中供暖制冷项目成功投运，标志着我国在清洁能源供热领域再获重大突破。

　　该项目采用固德热光伏直驱商用超级能源站整体解决方案，集成部署95台固德热光伏直驱变频M210机组，为总面积达25万平方米的建筑提供集中采暖与制冷服务，成功构建了一个大规模、高效率、智能化的区域能源系统。

　　2月5日，海立股份公告，聘任朱浩立先生为公司副总经理。资料显示，朱浩立，男，1973年10月出生，工程硕士，高级工程师。曾任上海电气自动化集团有限公司副总裁，上海海立（集团）股份有限公司副总经理，上海海立新能源技术有限公司董事长、总经理，芜湖海立新能源技术有限公司执行董事，海立马瑞利控股有限公司董事、CEO。

　　三花智控（SZ002050）控股子公司芜湖三花自控元器件有限公司年产4000万套四通阀、截止阀改扩建项目环评审批获原则同意。该项目总投资额达2.1亿元。该审批信息于2026年1月16日被相关监管机构披露。返回搜狐，查看更多